天风证券05月12日发布研报称，给予青岛啤酒（600600.SH）买入评级。评级理由主要包括：1）Q1量增、价基本持平，结构升级延续；2）成本红利延续，毛利率改善增强盈利。风险提示：结构升级不及预期；区域市场竞争加剧；原材料成本上涨过快。